已有三家终止一家取消,科创板上市审核步入常态化

7月22日,科创板正式开盘交易,首批上市的25家科创板上市公司二级市场的表现还都不错,获得了不小的涨幅。但是科创板审核方面,也开始出现上市申请终止及取消审核等情况,科创板的审核工作逐步步入常态化。可以说,科创板一开板就受到了资本市场的热捧,但是一些科创板预备上市企业可能与此无缘。其中,木瓜移动在7月8日被终止审核,7月23日和舰芯片也终止了审核。7月24日晚间在科创板官网更新了几家受理企业的审核状态,诺康达更新为终止。而7月23日计划进行上会审议的晶丰明源因临近上会前突然涉诉,被取消了上会审议。
木瓜移动被终止审核
2019年7月8日,上交所在官方网站上发布了依法终止对北京木瓜移动股份有限公司(公司简称:木瓜移动)的科创板发行上市审核的公告。
在招股书中木瓜移动把自己描述成一家“互联网数据营销技术公司”,是一家依靠自主研发技术进行大数据处理分析的公司,主要利用全球大数据资源和大数据处理分析技术为国内企业提供海外营销服务。但是从其业务实际来看,还是一家广告公司。
根据公告显示,上交所于2019年3月29日受理木瓜移动科创板发行上市申请。6月28日,经过两轮审核问询和回复,上交所审核中心召开审核会议,对公司发行上市申请形成审核报告,拟提交上市委员会审议,并发函要求木瓜移动和保荐人提交招股说明书上会稿。7月4日,木瓜移动及其保荐人提交了撤回发行上市的申请。
前期审核中,上交所审核中心先后于2019年4月11日、6月4日出具第一、二轮审核问询函,于2019年5月22日、6月19日收到木瓜移动及其中介机构提交的第一、二轮问询回复。重点关注了一是木瓜移动核心技术先进性和主要依靠核心技术开展生产经营的情况;二是木瓜移动的业务实质与业务模式;三是木瓜移动是否充分披露对其持续经营能力可能产生重大影响的风险因素;四是相关重要信息披露的充分性、一致性、可理解性。
而在我们此前的报道《公司包装冲击科创板,我们只服木瓜移动》中,就对木瓜移动存在的一些问题提出了质疑。
根据木瓜移动2016年半年报中对公司业务的介绍,其主要业务类型为移动数字营销业务,作为独立第三方移动互联网广告公司,对接广告主和流量源。“通过三个平台:Papaya Ads广告网络平台,Papaya Ads DSP平台,Papaya Ads Facebook PMD平台,满足不同客户各异的广告投放服务需求,为手游、电商、移动应用等行业的客户提供营销服务”。通过这些比较直白的描述,可以知道木瓜移动就是一家广告公司。
数据显示,2016-2018年度,木瓜移动的研发费用分别为2,790.32万元、2,730.61万元和3,052.43万元,占营业收入的比重分别为4.94%、1.20%和0.71%,研发经费占营业收入的比重来看,木瓜移动却连高新企业的标准都达不到,这些表现这也难怪会被上交所对其研发及核心技术情况提出质疑。
和舰芯片终止申请
7月21日,和舰芯片制造(苏州)股份有限公司(公司简称:和舰芯片)的母公司联华电子股份有限公司(股票代码:UMC.N,公司简称:联华电子)发布公告,拟中止和舰芯片在上交所科创板上市申请。
根据联华电子发布的公告,经保荐机构长江证券与主管部门多轮审核问询,对于和舰芯片申请于上交所上市申请事宜无法取得各方满意的共识,保荐机构建议联电及和舰芯片撤回科创板上市的申请文件。联华电子拟同意该建议,中止和舰芯片的上市申请。
上交所在与和舰芯片进行了三轮问询,主要的问题集中在同业竞争、独立性、技术先进性、持续盈利能力,以及相关财务细节等。
和舰芯片的拟融资金额为25亿元,保荐机构为长江证券,是科创板3月22日的首批受理企业之一,也是首批受理审核的企业中唯一一家亏损的企业。其近三年均出现净亏损,报告期内2016年到2018年净利润分别为-11.49亿元、-12.67亿元、-26.02亿元,亏损规模呈现不断扩大的趋势。
和舰芯片在招股书中表示,公司尚未盈利主要由于折旧摊销金额较大和计提存货减值准备、预计负债,但报告期内公司经营活动产生的现金流量净额均为正。对此,公司称,经营活动持续的现金流入可以保障公司现有团队的稳定、引进科研技术人员、加大先进制程及特色制程技术的研发投入。
在我们此前的报道《技术落后且严重依赖关联方,和舰芯片的科技创新性在哪里了?》中,就注意到了和舰芯片的问题。从其拥有的技术指标来看,目前和舰芯片可以提供的最先进制程工艺仅为28纳米,而全球晶圆制造龙头企业的最先进制程已经达到7纳米。招股书也披露,由于中国台湾当局的相关规定,联华电子在大陆地区投资晶圆制造企业,制程技术须落后其在台湾当地制程技术一个世代以上,而和舰芯片的核心工艺技术几乎全部来自于母公司联华电子,所以技术上谈不上任何的创新和领先。
和舰芯片前五大客户中,包括了控股股东联华电子和关联方联咏科技股份有限公司(以下简称:联咏科技)。从2016年到2018年,公司向联咏科技和联华电子的销售收入合计金额分别为6.41亿元、5.95亿元和7.34亿元,显著上涨,占前五大客户销售收入之比分别为55.35%、27.58%和33.08%,在公司主要客户销售收入中占比偏高。而各期和舰芯片合计关联采购金额分别为1.13亿元、1.19亿元和1.61亿元,占当期采购总额之比分别为11.26%、9.69%和11.16%,占比维持在10%左右,或许还是有采购依赖关联方的嫌疑。
晶丰明源因涉诉被取消审议
7月23日,上交所在科创板官方网站上披露了第16次审议会议公告的补充公告。公告显示,上海晶丰明源半导体股份有限公司(公司简称:晶丰明源)在上市委审议会议公告发布后出现涉诉事项,根据相关规定,本次上市委审议会议取消审议晶丰明源发行上市申请。
晶丰明源在临上会审议遭遇突发时间被取消审议。事出突然,主要原因是晶丰明源的竞争对手矽力杰半导体技术(杭州)有限公司(公司简称:矽力杰)起诉了晶丰明源。发起诉讼的主要原因是矽力杰认为晶丰明源制造、销售、许诺销售的线性调光芯片产品涉嫌侵害了矽力杰专利权,要求停止侵权并赔偿。该诉讼案已于7月19日被杭州市中院立案受理。
根据晶丰明源科创板招股书显示,矽力杰与晶丰明源在LED照明驱动芯片领域是直接竞争对手。晶丰明源的主要产品为通用LED照明驱动芯片和智能LED照明驱动芯片,后者的主要竞争对手就是矽力杰、恩智浦等。
以上种种情况都表明,科创板审核步入常态化,排队的拟上市公司要做好充分的思想准备,接下来肯定会有更多的公司被终止审核,甚至会出现上会被否的情况,这都是正常现象。
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